稅收規則與相互信任，作者：Jordi Gual

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歐盟委員會提議對歐元區的財政規則進行改革。由於疫情和烏克蘭戰爭造成的緊急情況，現行《穩定與成長公約》被暫停，人們普遍認為有必要對其進行改革，最好是在明年再次生效之前。目前的協議已經多次成為一紙空文。由於過於複雜和政治上的不足，它的效果並不好。

在技​​術部分，委員會的建議是基於對中期債務可持續性的分析，類似於國際貨幣基金組織在其貸款中進行的分析。關於政治可行性，我們尋求的是財政整頓過程中的國家在與歐盟委員會對話和談判的框架內認可調整計畫。來自所謂節儉國家的壓力使得有必要維持具體且可驗證的財政調整路徑，即使它們會隨著時間的推移而延長。

承諾
節儉國家必須信任並接受負債最重國家的合理財政整頓期
該協議現在將在議會和理事會進行討論，最終措辭 阿聯酋電話號碼 是什麼還有待觀察。然而，我對委員會提案的解讀是，這次旅行可能不需要馬鞍包。新協議與前一份協議存在同樣的缺陷，因此遠不是歐元區迫切需要的預算工具。透過這項協議，我們將繼續擁有一個不完整且脆弱的貨幣聯盟。

該協議的技術細節意味著，在實踐中，這些規則有很大的解釋餘地。它們仍然基於理論變量，例如經濟體潛在產品的演變，這些變量有意義，但不可觀察，必須進行估計。因此，該協議所提出的財政調整要求將繼續成為爭議的議題。受影響國家很容易認為歐盟委員會規定的財政路徑對該國經濟不利。

歐盟委員會主席烏蘇拉·馮德萊恩



美聯社照片/維吉尼亞梅奧


只要歐元區不再政治上團結並擁有自己的預算，主權國家之間的任何財政穩定協議就只能建立在成員國之間的互信基礎上。為了發展這種信任，需要雙方之間的忠誠。節儉國家必須信任並接受負債最重國家的長期但合理的財政整頓路徑。當然，後者必須履行自己的承諾。但由於這些時間還很遙遠，他們必須在當前這樣的經濟週期擴張的時期，透過啟動調整來展現善意。不幸的是，這種情況幾乎從未發生過。選舉壓力總是會推遲公共赤字的削減。儲蓄和削減不受歡迎，需要留待下一屆立法機構處理。這並不是建立互信的方式。
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週六早些時候，拜登在日本表示，他仍然認為違約是可以避免的，並且可以做“一些像樣的事情”，但他也表示談判正在“分階段”推進。